東東聊投資第2期|投資的流派：投資江湖的那些事兒（下）
時(shí)間：2018-07-30
1.有些門派是坑，防止掉坑
江湖險(xiǎn)惡，每天打開手機(jī)，無數(shù)的新聞，無數(shù)的大神，讓人無從辨識真?zhèn)?。但是，凡是騙子，皆有跡可循。有一句話要牢記：天下沒有免費(fèi)的午餐。風(fēng)險(xiǎn)和收益是成正比的，如果收益非常高，風(fēng)險(xiǎn)非常低，那最可能的就是：你盯著人家的利息，人家盯著你的本金了。世上沒有可以確保你不被坑的方法，如果涉及如下幾個(gè)特征的，請小心。
1）快速致富派：宣稱可以快速賺取暴利，每周/每月百分之xx%的回報(bào)率。
我們先看看眾人膜拜的投資大神們的戰(zhàn)績。巴菲特50年的復(fù)合回報(bào)率接近20%，彼得林奇13年29%。所以，醒醒吧！真有每周賺20%的牛人,很快他就是中國首富了。他不會給你打電話幫你賺錢的！
從長期來看，能做到年化20-30%的穩(wěn)定收益的投資人，已經(jīng)是高手中的高手了，在人群中百不存一。那些所謂的“短線高手”絕大多數(shù)都是騙子。超過年化20%水平的收益率承諾，就需要大家仔細(xì)考慮一下本金的安全了。
2）內(nèi)幕信息派：內(nèi)幕消息害死人
千萬不要聽信內(nèi)幕消息！千萬不要使用內(nèi)幕消息！千萬不要使用內(nèi)幕消息！重要的事情說三遍。
首先，最重要的是法律紅線。
其次，你要判斷一下，這個(gè)內(nèi)幕信息的距離。距離越遠(yuǎn)越?jīng)]用。比如，你聽股吧里的朋友說他的同學(xué)的老公的小姨子在一個(gè)家金融機(jī)構(gòu)，說啥啥啥有重大利好！呵呵噠，你就省省吧。
最后，對于價(jià)值量這么高的“優(yōu)質(zhì)信息”你能一直免費(fèi)獲取嗎？信息獲取的成本會非常高昂。更不要提你可以持續(xù)的、低成本的獲取高質(zhì)量的內(nèi)幕信息。
內(nèi)幕信息的隱性成本高昂，已經(jīng)成了交易的不可承受之重。內(nèi)幕消息滿天飛，看著好像去股吧里看看就能獲得無數(shù)內(nèi)部投資機(jī)會。記住了，那些股吧里的內(nèi)部消息，和你在巷子口能買到的《如來神掌》一樣。不同的是，《如來神掌》可能只騙你一頓飯錢，而股吧里滿天飛的消息可能會讓你傾家蕩產(chǎn)。
3）撒網(wǎng)派：你是幸存者嗎？
有人會宣稱，X老師很準(zhǔn)的，推薦的股票讓我賺了好多錢。先不說這個(gè)是不是托（或者群里除了你可能都是托）。單單就某只股票，我和一部分人說漲，和一部分說跌，通過廣撒網(wǎng)，總會有說對的。經(jīng)歷過幾次之后，你就不得不相信。
還有一種撒網(wǎng)騙局是：為表誠意，賺了才分成，不賺不分成。你一聽這個(gè)不錯(cuò)啊，瞧瞧人家多實(shí)在，不賺錢免費(fèi)推薦股票。其實(shí)背后的邏輯是，把小白兔們分分類，排排坐，選幾個(gè)股票，每個(gè)人推薦一個(gè)股票。然后總有說的對的吧。對虧了的人而言，那又不用騙子們承擔(dān)什么成本，無非就是按手指發(fā)個(gè)微信。對賺了的人而言，那好吧，你看咱們合作的這么順利，要不要業(yè)績提成??？大家看了《我不是藥神》吧，這其實(shí)與張教授賣假藥的沒啥區(qū)別。
在國內(nèi)的投資江湖，騙術(shù)數(shù)不勝數(shù)，騙子太多，韭菜不夠用。就不一一列舉了。再強(qiáng)調(diào)一下防掉坑口訣：天下沒有免費(fèi)的午餐。
2.泰斗少林：價(jià)值投資
既然在投資這個(gè)江湖上，賺快錢不容易，搶別人的錢更難，那么對于大多數(shù)人而言，踏實(shí)的去賺公司創(chuàng)造的那部分價(jià)值才是最可行的道路。
來吧，泰斗少林，價(jià)值投資，歡迎您！
價(jià)值投資的真諦在于如何去賺取公司價(jià)值成長的錢，而非僅僅在價(jià)格上賺取價(jià)差——從這點(diǎn)出發(fā)，你看看自己的買賣行為是否和價(jià)格有關(guān)就知道自己有多少是在投機(jī)，有多少是在投資了。
踐行價(jià)值投資，猶如少林修行，外修筋骨、內(nèi)修佛性，方能成就無上神功。
外修筋骨就是要掌握科學(xué)的工具，能正確的評估企業(yè)的價(jià)值。內(nèi)修佛性，方能抵御誘惑，放棄短期的投機(jī)誘惑，真正踏踏實(shí)實(shí)的一步步的攀向價(jià)值投資的巔峰。
企業(yè)在經(jīng)營的過程中，不斷的向市場提供所需的商品，其價(jià)值可能不斷的增加。我們的任務(wù)就是識別出來這些好的企業(yè)，并且以一個(gè)合適的價(jià)格買入。聽起來價(jià)值投資的理念十分簡單，但是難點(diǎn)在于如何摒棄短期投機(jī)的誘惑，數(shù)十年如一日的踐行價(jià)值投資理念，時(shí)刻謹(jǐn)守價(jià)值投資的標(biāo)準(zhǔn)：以一個(gè)合適的價(jià)格買入一個(gè)價(jià)值成長的企業(yè)，最忌諱一日曝之，十日寒之。
另外在聽到各種新的商業(yè)模式、新的技術(shù)等，先思考一下是否真的懂？千萬不要買自己不明白的東西。在面對各種惑人心智的騙局的時(shí)候，自己是否有足夠的定力和能力，識別出種種花樣翻新的騙局，這是投資中至關(guān)重要的一點(diǎn)，謹(jǐn)守本心，只做自己能力圈范圍內(nèi)的事情，不對自己能力圈外的事情發(fā)表意見，采取行動。而持續(xù)不斷的學(xué)習(xí)是擴(kuò)大自己能力圈的唯一途徑。
價(jià)值投資之路，法無定法，通過持續(xù)不斷、持之以恒的學(xué)習(xí)，不斷的擴(kuò)張自己的能力圈，構(gòu)建自己的價(jià)值觀，去尋找符合自己價(jià)值觀的企業(yè)。這方是價(jià)值投資的真諦所在。
3.江湖規(guī)矩不可違
是江湖，就有規(guī)矩，不以規(guī)矩，不能成方圓。在價(jià)值投資這條路上，有幾個(gè)基本的準(zhǔn)則是需要遵守的。
1.安全邊際：塞思·卡拉曼的《安全邊際》一書明確指出，所謂的安全邊際就是價(jià)格相對于企業(yè)價(jià)值的貼水幅度。這個(gè)為你的投資提供了無與倫比的保護(hù)，是你的本金免遭損失的至關(guān)重要的一步。
2.護(hù)城河：任何企業(yè)的經(jīng)營都免不了和競爭對手短兵相接，是否有能力保護(hù)自己的盈利能力和財(cái)產(chǎn)，是至關(guān)重要的。
3.價(jià)值成長：最好的防守就是進(jìn)攻，如果護(hù)城河是盾，那么價(jià)值成長就是那個(gè)將軍手中的矛。
4.用好復(fù)利：指數(shù)增長的威力，我想沒人不懂，小到細(xì)菌的繁殖，大道宇宙量子，即便是這些你都不懂，看看現(xiàn)在讓大家又愛又恨的房價(jià)，你就知道指數(shù)增長的威力所在了。
規(guī)矩是讓人來遵守的，也是對江湖兒女的一種保護(hù)，切記守規(guī)矩是第一要?jiǎng)?wù)！橋水大神達(dá)里奧（注意不是馬里奧）新書的名字就叫《原則》——這就是你們必須遵循的江湖規(guī)矩。后續(xù)，我們會就價(jià)值投資做更為深入的解讀，大家以后還會經(jīng)常接觸這些概念哦。
總結(jié)
江湖流派眾多，初入江湖，選師傅的時(shí)候一定要慎之又慎。價(jià)值投資比的不是技術(shù)，是三觀，至少做到三觀比五官正，心胸比身材寬，方能在波詭云翳的股海悠然泛舟。
首先要有一個(gè)符合社會主義核心價(jià)值觀的投資觀——不要想著坑蒙拐騙偷，要專心致志的創(chuàng)造財(cái)富，分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展的紅利，增加社會的價(jià)值。
其次要給自己定理規(guī)矩，這將會是你的行為底線，不一定讓你大富大貴，但不至于讓你傾家蕩產(chǎn)。
持續(xù)不斷的學(xué)習(xí)，才是長久制勝之道，在投資之路上，最忌諱一日曝之，十日寒之。以此與君共勉。
提示：本材料不構(gòu)成任何投資建議或承諾，本材料并非基金宣傳推介材料，亦不構(gòu)成任何法律文件。投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金過往業(yè)績不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績不構(gòu)成新基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。有關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成任何承諾。請投資者通過官方途徑查閱產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級，并根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買產(chǎn)品，請認(rèn)真閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》等文件。